近日，花旗集团发布研究报告，将中国股市在新兴市场资产配置中的评级由“中性”上调至“超配”。
事实上，7月份以来多家外资机构强调中国资产的投资逻辑和长期价值并未改变。例如，渣打银行在报告中维持中国股票“超配”评级。高盛也维持“超配”A股立场。摩根士丹利中国首席股票策略师王滢发布最新观点称，近期的全球路演反馈显示国际投资者对中国股票的兴趣正在升温，预计未来数月将出现资金逐步重新配置的趋势。
对于外资对中国股票上调或维持超配评级的逻辑，渣打银行表示，在于相对全球主要市场依然存在显著估值折让，叠加AI（人工智能）主线贯穿与产业升级趋势深化。王滢表示，大多数投资者认为，海外投资者考虑增加中国股票仓位的原因主要是多元化配置需求，以及潜在的政策支持。花旗集团报告认为，中国股市有望在今年全球股市普遍上涨、全球增长环境有所改善中获益。当前新兴市场投资机会正在出现结构性变化。如果地缘政治风险有所缓解、全球流动性环境得到改善，市场宏观环境保持有利，那么市场存在进一步上涨空间。
值得关注的是，外资机构对A股公司也密集展开调研。Wind数据显示，截至7月22日记者发稿，年内累计已有581家外资机构对A股公司开展超4000次调研。其中，家用电器、AI、软件等行业是外资机构关注的重点。
展望未来，王滢表示，7月底至8月份将是中国市场实现可持续复苏的关键时期，原因在于电商板块二季度业绩将确认价格竞争对盈利的冲击正趋于消退，以及AI商业化前景取得进一步进展。短期波动可能持续，全球市场仍在寻求企稳，对中国股票显著低配的投资者，可考虑利用此机会逢低吸纳基本面稳健的优质标的。
瑞银证券中国股票策略分析师孟磊表示，在科技板块的交易拥挤有所释放后，科技和AI仍是下半年的市场主线。
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